山東省融資平臺轉(zhuǎn)型新政核心要點及解讀

自《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)【2014】43號）以來，地方政府融資平臺的轉(zhuǎn)型之路被提上日程已經(jīng)過去了五年多的時間。在這五年里，各地融資平臺的轉(zhuǎn)型完成度參差不齊。少部分平臺公司依靠政府的大力支持、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入和自身積極的開拓進取，在轉(zhuǎn)型之路上遙遙領(lǐng)先。然而更多的平臺公司，面對復雜的環(huán)境和償債的壓力，他們的轉(zhuǎn)型動力顯得難以為繼。為了加快融資平臺市場化轉(zhuǎn)型的速度，2020年2月17日，山東省政府常務(wù)會議原則通過了《推進政府融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見》（下文簡稱《意見》）。

1、《意見》的三大目標

《意見》提出了融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型的三大目標：

一是剝離融資平臺公司政府融資職能；

二是力爭用3-5年時間建立融資平臺公司“自主經(jīng)營、自負盈虧、自擔風險、自我發(fā)展”的市場化運營模式，全面完成融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型任務(wù)；三是切實防范化解政府債務(wù)風險。

2、《意見》的核心要點

（1）劃清政府與融資平臺職責范圍，剝離融資平臺政府融資職能

從嚴規(guī)范融資平臺公司融資行為，原承擔政府融資職能的各類融資平臺公司，不得以政府信用進行融資。嚴禁新設(shè)具有政府融資功能的各類融資平臺公司，嚴禁通過公立學校、公立醫(yī)院等公益性事業(yè)單位變相為融資平臺公司建設(shè)項目融資。嚴禁融資平臺公司利用沒有收益的公益性資產(chǎn)抵質(zhì)押貸款或發(fā)行信托、企業(yè)債券等各類金融產(chǎn)品。

（2）嚴格規(guī)范融資平臺公司公益性資產(chǎn)管理

嚴禁將公立學校、公立醫(yī)院、公共文化設(shè)施、公園、公共廣場、機關(guān)事業(yè)單位辦公樓、市政道路、非收費橋梁、非經(jīng)營性水利設(shè)施、非收費管網(wǎng)設(shè)施等公益性資產(chǎn)注入融資平臺公司，不得將儲備土地作為資產(chǎn)注入融資平臺公司，不得承諾將儲備土地預期出讓收入作為融資平臺公司償債資金來源。對以前年度注入融資平臺公司的公益性資產(chǎn)、儲備土地等不合規(guī)資產(chǎn)，要及時進行清理核實，對經(jīng)核實確認的不合規(guī)資產(chǎn)應(yīng)逐步從融資平臺公司中剝離。市、縣（市、區(qū)）政府作為融資平臺公司出資人，按照出資額對其債務(wù)承擔有限責任。

（3）全面核實平臺資產(chǎn)負債情況，分類推進平臺轉(zhuǎn)型

對“空殼類”平臺公司，在妥善處置存量債務(wù)、資產(chǎn)和人員等基礎(chǔ)上，依法清理注銷；對“復合類”平臺公司，剝離其政府融資功能，推動轉(zhuǎn)型為公益類國有企業(yè)；對“市場類”平臺公司，在妥善處置存量債務(wù)的基礎(chǔ)上，轉(zhuǎn)型為商業(yè)類國有企業(yè)。對轉(zhuǎn)型后的平臺公司，通過加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入等方式，提升市場化融資運營能力。

（4）區(qū)分政府與平臺之間的償債責任，逐步消化存量債務(wù)

對經(jīng)營性項目形成的企業(yè)債務(wù)，融資平臺公司應(yīng)通過改善經(jīng)營狀況、提高資產(chǎn)收益、盤活存量資產(chǎn)等方式，按照市場化原則進行融資償還；對無現(xiàn)金流的純公益性項目，由財政出資償還或通過發(fā)行債券予以置換；對具有一定現(xiàn)金流的公益性項目形成的政府債務(wù)，合規(guī)轉(zhuǎn)化為企業(yè)經(jīng)營性債務(wù)，現(xiàn)金流不足以覆蓋成本的部分，通過配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、財政補貼等方式予以支持；對存量債務(wù)中的必要在建項目，鼓勵融資平臺公司與金融機構(gòu)通過市場化融資方式，保障在建項目后續(xù)融資。

（5）建立聯(lián)合監(jiān)管機制

建立由財政、國資、金融監(jiān)管部門共同參加的跨部門聯(lián)合監(jiān)管機制，加強部門間信息共享和數(shù)據(jù)校驗，動態(tài)監(jiān)控平臺債務(wù)風險狀況，健全平臺債務(wù)風險預警應(yīng)急處置機制；強化對轉(zhuǎn)型工作的考核監(jiān)督，對繼續(xù)參與違法違規(guī)舉債融資活動的平臺公司，依法依規(guī)嚴肅問責。

3、《意見》解讀

綜上，《意見》僅就推動融資平臺公司的市場化轉(zhuǎn)型作出了頂層設(shè)計，具體方案則需地方政府和融資平臺公司根據(jù)實際情況規(guī)劃、實施。充分借鑒外省市先進經(jīng)驗，中國城望集團專注于城市發(fā)展和投融資體制研究，先后服務(wù)過百余家省內(nèi)外優(yōu)質(zhì)平臺，在未來布局和總體規(guī)劃上有豐富的經(jīng)驗，推動平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃與區(qū)域整體發(fā)展更好融合，與地方各類公益事業(yè)發(fā)展充分銜接。